Біржові операції: види, характеристики й особливості

Взаємні дії учасників специфічної форми купівлі-продажу матеріальних цінностей, що носить назву «торги», іменуються терміном «біржові угоди». Види таких узгоджених заходів поділяються на чотири великих типу. Вони, у свою чергу, укладають у собі угоди, предметом яких є різного роду товари й активи, що перебувають у власності у численних фондів. Види біржових угод і їх характеристика представлені в нашій статті.

Загальні теоретичні відомості

Біржові угоди, поняття і види яких знаходяться безпосередньо в області активних дій їх учасників, спрямовані на придбання (відчуження) прав і обов'язків, пов'язаних з товарами, придбаними в рамках специфічного типу договору купівлі-продажу. У ході таких угод передаються об'єкти, що мають допуск до оцінювання та виставці на торгах.


Як правило, процеси так званої біржової гри характеризуються аналітиками з декількох сторін. Вони розглядаються з точки зору їх відповідності правовим, економічним і просто організаційних та етичних норм. Такі біржові угоди, види яких можуть представляти собою наступний перелік:

пропозиція продуктів, що супроводжується презентацією їх якісних зразків;

укладення договорів про постачання товарів;

угоди, що передбачають передачу у власність матеріальних цінностей за умови нетермінової оплати;

досягнення домовленостей, внаслідок яких виникає право (але не обов'язок) на придбання тих чи інших цінних паперів або конкретних товарів протягом обумовленого терміну.

Забезпечення процедури торгів

Правом на встановлення конкретних порядків здійснення процедури торгівлі на біржі володіє кожна окремо взята організація, що здійснює прийом продавців і покупців, що діють в особливому правовому полі. Загальним же для кожної установи, іменованого біржею, є вимога письмової форми домовленістю між учасниками торгів.


В актуальному на сьогоднішній день зразку документа, що свідчить про факт здійснення операції, повинно бути прописано наступне:

конкретний часовий проміжок, в межах якого предмет торгівлі повинен надійти до одержувача;

кількість одиниць товару;

показники, за якими можна судити про відповідність придбаних матеріальних благ їх якісним нормам;

родова належність предмета угоди;

строки і форма оплати у рамках договору;

нюанси доставки і ступінь відповідальності сторін.

В рамках термінового контракту обговорюються тільки два останні пункти з наведеного переліку. Ціна, як правило, називається умовна. Такого роду домовленості іменуються ф'ючерсними. Контракти, що дають право на придбання товару і не передбачають зобов'язань, що продаються в якості особливого роду паперів, званих опціонами. Придбає такий документ учасник торгів разом з ним стає володарем права на покупку конкретного продукту в обумовлений термін. При цьому дані паперу можна використовувати як за призначенням, так і продати, передавши разом з цим можливість придбати зазначений в них об'єкт.

Касові операції

Однієї з різновидів біржових угод є так звані угоди негайного виконання. В їх рамках передача цінних паперів і розрахунок відбувається в день підписання договору. Іншим видом біржових угод є строкові договори, змістом яких є купівля-продаж валюти іншої держави. Угоди негайного виконання іменуються касовими і можуть являти собою договори простого зразка та угоди з передбачуваною прибутком. При цьому, виходячи зі світової практики, сплата за передані цінні папери повинна проводитися відразу ж або не пізніше п'ятого робочого дня після підписання відповідних документів. Якщо ж купується пакет включає в себе більше 100 акцій, розрахунок може бути проведений протягом двох тижнів. Фондовий ринок Росії встановлює дещо інші терміни сплати по операціях негайного виконання. Грошові кошти повинні бути передані не пізніше ніж у дводенний термін. В рамках звичайних угод розрахунок може займати три місяці.

Термінові угоди

Такі угоди припускають озвучення конкретних термінів оплати та дати їх підписання, а також прозору форму встановлення вартості. Типи цих договорів мають чіткий поділ, засноване на наступних характеристиках:

календарний період, який може бути внесена плата (заздалегідь обговорену і зафіксоване документально число днів);

дата прийняття рішення стосовно вартості (нею може стати день укладання угоди або будь-яке інше число);

нюанси укладання договору, які в першу чергу залежать від його виду (з демонстрацією предмета угоди, індивідуальні, опціонні і т. д.).

В цілому такі угоди поділяються на два види:

стелаж (коли учасник подібного договору при закінченні обумовленого строку має законне право виступати як в ролі продавця, так і навпаки);

репорт (обопільна домовленість про передачу цінних паперів, при якій приймаюча сторона зобов'язується згодом викупити їх за більш високим курсом).

Мають місце також і біржові угоди, види яких при їх укладанні припускають процедуру, в ході якої одна зі сторін договору отримує право вимагати від іншої вручення цінних паперів, число яких може бути помножена на певний коефіцієнт. Вартість кожної, проте, при цьому залишається фіксованою і дорівнює тій, яка була позначена на момент укладення угоди.

Угода з подальшим викупом, опціон та спекуляція

Укладення договорів за типом «репорт» входить в основні види біржових угод і являє собою один з типів угод з відстрочкою розрахунку, яка пов'язана з відсутністю стабільності на валютному ринку. Крім зазначених, до таких відносяться угоди, в рамках яких цінні папери передаються за винагороду заздалегідь обраному посереднику. Проміжне володіння триває протягом конкретно обумовленого терміну і оплачується за ціною нижче тієї, яка встановлена за подальший викуп. Угоди, по укладенні яких виникає право на придбання товару, передбачають внесення плати за закінчення обумовленого терміну, який не може бути нижче однієї робочого тижня і вище двох місяців. У тому випадку, коли розрахункова дата збігається з календарним вихідним днем, зобов'язання з виплати належної суми автоматично продовжується до найближчого робочого дня. Варто зазначити, що види і особливості біржових угод можна описати в повною мірою без згадки про спекуляції, здійснюваних у рамках торгів. При цьому, незважаючи на негативну конотацію цього терміна, подібні операції багатьма фахівцями називаються корисними. В першу чергу це пов'язано з тим, що спекулятивні угоди певним чином перешкоджають дисбалансу цін і навіть врівноважують їх.

Правила здійснення торгів

Біржові угоди укладаються письмово за попередньою домовленістю. Крім того, має місце оферта, висловлена допомогою докладного викладу умов в листах, повідомленнях в мережі Інтернет, телефонних переговорах і т. п. Ті учасники біржової гри, яких можна зарахувати до професіоналів, звичайно укладають угоди тільки на своє ім'я і за свої кошти. На них, за правилами установи, покладається обов'язок заздалегідь озвучувати ціни і не відступати від них у всі час торгів. Подібні угоди неодмінно реєструються, що відбувається тільки при наявності документа, оформленого належним чином. На даному документі відповідний орган робить позначку і присвоює йому особистий порядковий номер. Отримавши в розпорядження цінний папір, її новий власник зобов'язаний повідомити про це випускає її обличчя.

Суб'єкти і об'єкти договорів на біржі

Оскільки ігри на фондовому ринку здійснюються за строго встановленими правилами, що формує чітку структуру і механізми протікають процесів, чіткому регламентуванню підлягає перелік їх учасників. До таких належать:

суб'єкти, що діють в рамках біржової гри виключно від свого імені (трейдери);

юридичні або фізичні особи, які мають правовий статус засновників торгів;

брокери, які здійснюють свої дії від імені і за дорученням клієнтів.

Всі вищеперелічені учасники, здійснюючи свої дії, в якості предметів угод розглядають:

різного роду товари;

сировина;

акції;

похідні від основного продукту або послуги фінансові документи (деривативи);

національна валюта.

Особи, що здійснюють організацію гри на біржі, надають безпосередню юридичну допомогу індивідуальним торговцям, а також здійснюють загальну консультацію для кожного без винятку учасника торгів, якщо види біржових угод і порядок їх оформлення обумовлюють таку необхідність.

Товари і основні процедури торгів

Говорячи більш детально про те, які саме фінансові продукти виставляються на продаж у межах біржової гри, виділяють наступні:

продукти промислового виробництва;

витратні матеріали, призначені для переробки;

товари в області сільського господарства.

Ціна на перераховані предмети торгівлі формується в процесі роботи механізмів біржі. В основі їх лежить, як правило, вільний структурування цін, яке, однак, в прямій залежності від правил, встановлених установою, що проводить торги, особливо курирує види біржових угод з реальним товаром. Основний перелік фінансових операцій, що здійснюються в рамках таких заходів, включає в себе:

купівлю і продаж;

процедуру внесення цінних паперів до списку, допущених до торгів;

контроль відповідності цінних паперів встановленим біржею вимог (а також процесів біржової гри – прописаних умов);

оформлення досягнутих домовленостей;

встановлення цін на базову і котируються валюти;

здійснення заставних процедур;

юридичний супровід розрахунків;

готівкову і безготівкову оплату рахунків;

ведення статистики з метою вивчення фінансового ринку та подання відповідних довідок;

послуги щодо забезпечення схоронності грошових коштів;

випуск цінних паперів.

Формування цін

В рамках біржової гри вартість активів взагалі і цінних паперів зокрема встановлюється в залежності від декількох умов:

результатів домовленостей вільних торговців (трейдерів);

згідно актуальним закономірностям ринку (з урахуванням сучасної макроекономіки);

виходячи з основних принципів аукціонних торгів.

При цьому ціни, що встановлюються в ході переговорів, так чи інакше спираються на природу діючого ринку, який часто є основним джерелом інформації, до якого звертаються, роблячи вибір у бік того чи іншого остаточного рішення. Угоди, до яких приходять сторони в рамках суперництва за типом аукціону, також відносяться до категорії «біржові угоди». Види таких контрактів володіють рядом характерних для них особливостей і представляють великий інтерес, будучи особливим фінансовим інститутом.

Особливості аукціонів

Публічні торги, які проходять в рамках біржової гри, цілком чітко поділяються на два основних типи – звичайні (класичні) або подвійні. До першого відносяться такі, в ході яких, з причини відносно невеликого попиту на пропонований товар, жорсткої конкуренції між собою знаходяться саме продавці. Другий тип передбачає активну взаємодію і суперництво набувачів так, як диктують види і цілі біржових угод. Класичним видом аукціону є британський варіант торгів, характерною рисою яких є зростання ціни в процесі – від мінімально до тієї, за якою товар буде в підсумку реалізований. Заяви на участь в торгах статус продавців подаються завчасно, що необхідно для вивчення, первинної біржової оцінки пропонованої продукції та формування переліку котируються товарів. Заздалегідь встановлюється і величина кроку, яким буде здійснювати зростання їх вартості в процесі аукціонної гри.